登陆纳斯达克后 这家诞生6年的“越南特斯拉”市值超越大众、福特
发布日期:2023-11-16 19:06    点击次数:167


K图 VFS_0]

  创立仅6年的越南初创车企VinFast近日轰动华尔街:在美国股市亮相后,市值暴涨,把大众、福特等老牌车企甩在身后,让世界看到越南自主汽车品牌的魅力。

  舆论认为,VinFast股价飙升背后是投资者对电动汽车初创企业的信心和热情。但是,由于销量、营收等欠佳,VinFast股价能否维持涨势、“全球化”之路是否顺利都有待观察。

  重要里程碑

  当地时间8月15日,越南电动汽车生产商VinFast的股票在美国纳斯达克证交所公开交易。

  此次并非VinFast单独IPO,而是与赌王何鸿燊之子何猷龙的特殊目的收购公司(SPAC)Black Spade Acquisition完成合并后上市。

  据新加坡《联合早报》等媒体称,由于过去一年投资者对亏钱的初创公司兴趣减弱,VinFast放弃了IPO交易,转而选择通过特殊目的收购公司上市路线。

  也就是说,将一家未上市公司与一家上市公司合并后上市。对于初创企业来说,这可以加快上市进程,同时还能减少成本。

  上市首日,VinFast开盘价为22美元,是最初合并时10美元的两倍多。之后,股价一路狂飙,报收37.06美元,涨幅约255%。

  以收盘价计算,VinFast市值高达860亿美元,超过大众、梅赛德斯—奔驰、福特、通用等车企巨头。

  按照《巴伦周刊》的说法,VinFast的市值也超过美国所有电动汽车初创企业的市值总和。

  “VinFast正式成为一家全球性上市公司,也是在美国证交所上市的市值最大的越南品牌。”越通社说。

  VinFast首席执行官黎氏秋水(Le Thi Thu Thuy)表示,在美国上市是一个重要里程碑,将打开进入资本市场的大门,为未来发展开辟重要途径。

  周三,VinFast股价有所回落,跌至30美元左右。《华尔街日报》称,即使股价跌至约30美元,VinFast的市值仍有700亿美元,依然高于其他车企巨头。周三收盘时,通用市值约为450亿美元,福特市值约为470亿美元。

  6年间迅速崛起

  从创立到上市,VinFast只用了6年。

  诞生于2017年的VinFast被称为“越南特斯拉”,是越南最大企业集团之一Vingroup的子公司。

  VinFast生产和出口电动SUV、电动滑板车和电动巴士,目前主要在越南、北美销售。

  据越通社介绍,VinFast在越南已经建立强大的地位,在全国63个省市部署充电桩网络,并将在未来几年进一步扩张。在全球范围,VinFast建立了122个产品展厅和售后车间。

  VinFast的迅速崛起被认为离不开坚实的后盾。

  VinFast的母公司Vingroup涉足工业、房地产、科技等多个领域,2022年实现营收44亿美元。

  随着VinFast股价飙升,Vingroup创始人、越南首富范日旺(Pham Nhat Vuong)的身价也水涨船高,达到443亿美元。

  范日旺的经历也颇为传奇。他在越南出生,却在20世纪90年代初移居乌克兰,此前还在苏联学习地缘经济工程学。

  他的商业帝国建立在一包小小的方便面之上——靠创建方便面企业起家,被称为乌克兰的“方便面大王”,后来卖给雀巢。

  2001年回到越南后,范日旺投身房地产,创办Vingroup,业务覆盖公寓、酒店、写字楼、购物中心等等。

  在创立VinFast时,范日旺誓言,要在两年内造出第一辆“越南人自己的汽车”。没想到第二年就实现目标。

  2018年,VinFast收购通用在越南的汽车生产线。同年底,VinFast宣布年产能达到25万辆,成为越南首个有量产能力的民族汽车品牌。2021年,VinFast推出首款电动车VFe34,向新能源车转型。

  2022年3月,VinFast宣布将投资40亿美元在美国北卡罗来纳州新建汽车工厂。

  如今,VinFast再迈出一步,登陆美国证券交易市场。

  潜力还是泡沫?

  一家仅成立6年的汽车制造企业,股价如火箭般蹿升,令外界惊叹。

  一些分析指出,部分原因在于只有一小部分股票可以交易。

  据英国广播公司(BBC)等媒体报道,由于范日旺持有VinFast99%的股份,在23亿股流通股票中,只有数百万股可以交易。

  周二,VinFast的交易相对清淡,成交额约为1.85亿美元。

  “有限的库存供应可能引发一些有趣的事情。更好的答案或许是,该股开始上涨,于是交易员蜂拥而入。”《巴伦周刊》分析称。

  也有评论认为,股价暴涨反映了投资者对电动汽车初创企业的热情。

  总部位于上海的Automobility创始人兼首席执行官罗威表示:“投资者仍然相信,未来属于电动汽车,一个低成本造车的东南亚国家将成为美国的竞争对手。”

  “华尔街都在关注电动汽车领域的下一个领导者,在未来几年的绿色电动汽车浪潮中,包括特斯拉在内的许多车企都将成为赢家。”韦德布什证券分析师丹·艾夫斯说。

  不过,股价暴涨背后也被质疑泡沫太大。

  晨星汽车行业分析师大卫·威斯顿表示,VinFast估值接近宝马、超过通用和福特并不合理,电动汽车的SPAC泡沫还没有结束。

  分析师所谓的“估值不合理”,或许与VinFast的销量、营收、质量尚不完美有关。

  据美国有线电视新闻网(CNN)称,自去年年底以来,VinFast已向北美地区出口近3000辆汽车。数据显示,截至今年6月,VinFast在美国仅售出137辆电动汽车。

  相比之下,大众在今年前6个月就售出440万辆汽车,其中超过32.1万辆是电动汽车。

  同时,VinFast迄今尚未盈利,却在不断“烧钱”。截至去年9月的9个月里,公司亏损14亿美元。截至去年9月底,公司还背负约25亿美元的债务。今年第一季度亏损约6亿美元,却耗费逾10亿美元拓展业务。

  商业咨询公司艾睿铂估计,电动汽车制造商需要每年销售40万辆车才能收回成本。而到目前为止,VinFast发布了四款电动车型,交付大约1.9万辆汽车。

  今年5月,VinFast还因软件故障召回运往美国的电动SUV,并招致差评。VinFast还裁减了部分美国员工。

  面临激烈竞争

  对于VinFast的股价走势,《巴伦周刊》称,投资者还需要耐心等待一段时间。

  一般来说,分析师通常需要几周来关注一只新股。与传统的IPO融资相比,像VinFast这样通过与SPAC合并融资的公司,华尔街需要更长的时间。

  事实上,此前通过SPAC上市的电动汽车制造商表现都很惨淡。

  比如,洛兹敦汽车公司、尼古拉公司,以及法拉第未来电子公司等车企,以SPAC模式合并上市后,市值都蒸发90%以上。

  《联合早报》称,如果VinFast股价能维持涨势,它将显示出独特价值。

  VinFast对自己的未来倒是雄心勃勃。

  上月,VinFast宣布,北卡罗来纳州的电动汽车新工厂已破土动工,预计2025年开始运营。工厂未来可年产15万辆汽车,希望能成为美国的销售基地。

  VinFast还表示将很快进军欧洲市场,并挖掘东南亚市场的潜力。

  但是,VinFast要想与业内老牌企业竞争,还有一段路要走。

  BBC认为,VinFast面临激烈的竞争,因为主要“玩家”都在争夺市场主导地位。特斯拉和比亚迪等领军者近来一直在降价以提振销售。今年上半年,VinFast交付了1.13万辆电动汽车。相比之下,特斯拉同期交付超过88.9万辆汽车。

  有评论指出,对VinFast来说,目前最艰巨的任务是,今年能否完成创始人定下的5万辆车的销售目标。